Là một nhà đầu tư chứng khoán, bạn dễ dàng nhận ra giá cổ phiếu tăng giảm liên tục và hiếm khi “dậm chân tại chỗ”. Và giá cổ phiếu được nhi...
Là một nhà đầu tư chứng khoán, bạn dễ dàng nhận ra giá cổ phiếu tăng giảm liên tục và hiếm khi “dậm chân tại chỗ”. Và giá cổ phiếu được nhiều người đánh giá là tiêu chí quan trọng để ra quyết định mua bán một cổ phiếu.
Hiện tại mình có đọc rất nhiều các bài viết trên mạng
để tìm hiểu những tác nhân tác động đến giá của cổ phiếu trên thị trường nhưng hầu như các bài viết thường chỉ đề cập
đến các tác nhân mang tính chi tiết như lạm phát tăng giảm, lãi suất tăng giảm,
thông tin mua bán nội bộ…, hoặc các thông tin mang tính học thuật mà thường
không đứng dưới đánh giá đến từ góc nhìn của nhà đầu tư.
Chính vì lẽ đó Congstock viết bài viết này và muốn chia sẻ
cho các bạn các tác nhân tác động đến giá cổ phiếu dưới góc nhìn của một nhà đầu
tư. Nghiên cứu các tác nhân này nhà đầu tư có thể hiểu và từ đó đề ra các chiến
lược đầu tư sao cho hợp lý tùy theo tính cách, sở thích và khả năng của từng cá
nhân!
Chúng ta cùng bắt đầu nào!
Những
tác nhân tác động đến giá của cổ phiếu
Những tác nhân ảnh hưởng đến giá cổ phiếu tăng giảm
trên thị trường mình sẽ thể hiện tóm tắt ở bảng sau:
Nhà
đầu cơ: Là những người giao dịch cổ phiếu với mong muốn mua
ở giá thấp và bán ở giá cao nhằm mục đích kiếm lời trong ngắn hạn. Ở nhóm đối
tượng này điều quan tâm chính của họ là sự biến động của giá cổ phiếu nhằm thu
được lợi nhuận. Những câu hỏi đặt trong đầu của những nhà đầu cơ là mua ở giá
nào, bán ở giá nào, lợi nhuận bao nhiêu.
Nhà
đầu tư: Là những người giao dich cổ phiếu nhằm mong muốn
thu được lợi ích trong tương lai. Lợi ích này có thể đến từ việc nhận cổ tức,
quyền sở hữu, quyền kiểm soát, sự tăng giá của tài sản nắm giữ… Đối với nhà đầu
tư, cổ phiếu là một tài sản mang lại lợi nhuận. Do đó họ phân tích chi tiết về
khả năng mang lại lợi nhuận của tài sản họ nắm giữ. Những câu hỏi trong đầu của
những người này sẽ là tỷ suất lợi nhuận hàng năm, tỷ lệ hoàn vốn đầu tư, kiểm
soát rủi ro và phân bổ tài sản…
Chính vì có sự khác nhau giữa các nhóm đối tượng
giao dịch và về cách tiếp cận này dẫn đến giá của cổ phiếu trên thị trường chứng
khoán liên tục tăng giảm.
Các
tác nhân đầu cơ
Tác động đến tâm lý đầu cơ chủ yếu đến từ yếu tố
khách quan bên ngoài.
Các
yếu tố kỹ thuật:
Hiện tại có rất nhiều học thuyết và phương pháp kỹ thuật trên thị trường chứng
khoán. Các phương pháp này thường đánh giá tới việc giá cổ phiếu sẽ biến động dựa trên những quy luật có sẵn,
và chính những phương pháp này tác động ngược đến các nhà đầu cơ, từ đó tác động
gián tiếp lên giá của cổ phiếu trên thị trường. Khi những học thuyết này vẫn được
các nhà đầu cơ áp dụng thì giá chứng khoán còn bị biến động bởi các yếu tố kỹ
thuật đó.
Thao
túng: Chúng ta phải thừa nhận có sự thao túng giá trên thị
trường chứng khoán. Sự thao túng giá trên thị trường đến từ những tay to, tổ chức
hay một nhóm đối tượng có tiềm lực tài chính mạnh. Họ sử dụng nguồn lực của
mình và những lỗ hổng trên thị trường để tác động vào giá của một số cổ phiếu
theo ý mình. Cho dù các quy định có chặt chẽ tới đâu hay quy mô thị trường có lớn
hơn nữa thì thị trường tương lai cũng sẽ luôn tồn tại hình thái này
Tâm
lý:
Tâm lý của những nhà đầu cơ thường không vững vàng. Những nhà đầu cơ thường quyết
định mua bán dựa trên đánh giá cảm quan, tin tức, kinh nghiệm bản thân, hoặc theo những
quy tắc, quy chuẩn nên việc mua bán thường diễn ra liên tục và đôi khi là thái
quá. Những yếu tố tâm lý bất ổn đó kèm với sự tham lam, sợ hãi và hy vọng trong
bản chất con người thường tác động mạnh đến giá cổ phiếu trong ngắn hạn.
Các
tác nhân đầu tư
Những nhà đầu tư khi đánh giá giá cổ phiếu lại thường
bị tác động bởi 2 yếu tố đó là : Triển vọng
tương lai và Yếu tố giá trị nội tại
của Doanh nghiệp.
Triển
vọng tương lai đến từ danh tiếng, thương hiệu của doanh
nghiệp về ban lãnh đạo và quản trị tâm huyết, chính trực, vì lợi ích của cổ
đông, đến từ lợi thế cạnh tranh đặc biệt của doanh nghiêp (Con hàu kinh tế),
hoặc các thay đổi, chiến lược phát triển của doanh nghiệp trong tương lai.
Việc đánh giá
các triển vọng tương lai của một doanh nghiệp đưa các nhà đầu tư đến việc họ có
quyết định đầu tư vào doanh nghiệp đó lâu dài hay không, dẫn đến tâm lý yêu
thích hoặc loại bỏ các cổ phiếu ra khỏi danh mục tài sản của mình. Từ những kỳ
vọng tương lai đó tác động đến giá cổ phiếu hiện tại.
Yếu tố giá trị nội tại: Các yếu tố giá trị nội tại
mà các nhà đầu tư quan tâm bao gồm thu nhập (LNST, EPS), cổ tức được nhận, tài
sản doanh nghiệp, cấu trúc tài sản, nguồn vốn, các chỉ số sinh lời, chỉ số đánh
giá hiệu quả, các chỉ số đánh giá sự an toàn, hay các điều khoản lợi ích mang lại
của cổ phiếu mà họ nắm giữ. (Xem thêm tại đây)
Từ những đánh giá phân tích đó, các nhà đầu tư sẽ dựa
vào đó để xác định mức giá mà họ muốn trả cho doanh nghiệp hay chính là là mức
giá cổ phiếu mà họ đặt mua.
Các
tác nhân đầu cơ và đầu tư này tác động qua lại lẫn nhau, cộng hưởng lẫn nhau sau đó chúng được đặt trong các yếu tố vĩ mô của môi trường chung, từ đó tác động lên giá cổ phiếu
trong cả ngắn hạn và dài hạn.
Sẽ
không thể nói yếu tố nào tác động mạnh hơn yếu tố nào. Điều này còn phụ thuộc
vào số lượng cũng như tổng cầu của cả 2 yếu tố nhưng thường trong một thị trường
đi lên và ngắn hạn thì yếu tố đầu cơ sẽ tác động mạnh đến giá cổ phiếu, nhưng trong
dài hạn và xét dưới mọi thị trường thì yếu tố đầu tư tác động mạnh mẽ và an
toàn hơn.
Do
đó khi đã hiểu được bản chất của việc tăng giảm giá cổ phiếu việc giao dịch như
thế nào, làm sao để kiếm lợi nhuân trên thị trường hoàn toàn phụ thuộc vào kinh
nghiệm và khẩu vị của từng nhà đầu tư.
Trên
đây là bài đánh giá của mình về các yếu tố cấu thành nên sự biến động của giá cổ
phiếu. Nếu các bạn có ý kiến gì hãy để cho mình comment dưới bài viết để chúng
ta cùng phân tích thêm nhé!
Chúc các bạn có những kiến thức bổ ích và đầu tư hiệu
quả!
BÌNH LUẬN